Според становище по собствена инициатива на Европейския икономически и социален комитет (ЕИСК) от октомври тази година се препоръчва използването на хибриден дълг за финансиране на малки и средни предприятия (МСП). Очакването на ЕИСК е това да диверсифицира източниците на финансиране и да намали зависимостта от банкови заеми, като същевременно насърчава инвестициите и подкрепя съюза на капиталовите пазари.

В становището, се посочва, че кризата вследствие на пандемията от COVID-19 е довела до свръхзадлъжнялост на много предприятия и до риск от несъстоятелност. Дружествата са изправени пред недостиг на капитал, който се оценява на 450-600 млрд. евро. Недостигът се задълбочава допълнително от енергийната и икономическа криза, предизвикана от войната в Украйна.

С оглед на това, че МСП обикновено срещат повече трудности в достъпа до дългосрочно финансиране за зеления и цифров преход в сравнение с големите предприятия, ЕИСК предлага решение, свързано с т. нар. хибридни заеми. Хибридните заеми са вид подчинен дълг, който включва облигации и схеми с двойни акции. В случай че кредитополучателят не изпълни задълженията си по заема, кредиторите с подчинен дълг се изплащат след другите така наречени “старши” кредитори, но преди акционерите.

ЕИСК предлага рамка за целия ЕС, която да привлече институционални инвеститори и да подкрепи съюза на капиталовите пазари, за да се направи хибридното финансиране достъпно за предприятия от всякакъв мащаб. Това ще изисква сътрудничество между частни и публични институции, включително банки, управители на активи, публичния сектор и институционални инвеститори.

Хибридни заеми вече се използват в Испания, Германия, Франция и Португалия под формата на заеми с дялово участие.

Пълното становище, включително и на български език, е налично тук.